La plateforme vidéo américaine Rumble s’apprête à conclure l’acquisition du fournisseur allemand de services cloud et d’intelligence artificielle (IA) Northern Data. L’accord, qui pourrait être officialisé dans les jours à venir selon des sources proches du dossier, se ferait cependant à des conditions revues à la baisse par rapport aux plans initiaux, au détriment des actionnaires de l’entreprise de Francfort.
Les modalités de la transaction
L’opération, qui prendra la forme d’un échange d’actions, valorise l’offre à environ 663 millions d’euros. Ce montant est nettement inférieur à la capitalisation boursière de Northern Data, qui s’élevait à 756 millions d’euros à la clôture de vendredi dernier.
Selon Bloomberg, le ratio d’échange envisagé serait abaissé à environ deux actions Rumble pour chaque action Northern Data, contre 2,319 actions initialement proposées en août. À l’époque, le projet prévoyait la création d’une entreprise commune d’une valeur de 4,5 milliards de dollars. Cependant, la chute des cours des deux sociétés ces derniers mois a ramené la valorisation de la nouvelle entité à seulement 2,9 milliards de dollars.
Rumble a déjà annoncé avoir sécurisé 72 % de Northern Data. Au terme de la fusion, les actionnaires de la société allemande détiendront 30,4 % du capital de Rumble. Il est prévu que Northern Data soit ensuite retirée de la cote.
Une ambition stratégique dans le cloud IA
Par cette acquisition, Rumble ambitionne de devenir l’un des principaux fournisseurs mondiaux de cloud dédié à l’intelligence artificielle. L’atout majeur de Northern Data réside dans son accès privilégié à des processeurs haute performance (GPU) Nvidia, très recherchés. Ces puces sont cruciales, tant pour le développement de l’IA que pour la validation des transactions de cryptomonnaies.
Northern Data, après des débuts en tant que « mineur » de Bitcoin, s’est recentrée avec succès sur les services cloud et l’exploitation de centres de données. Dans le cadre de ce rachat, l’entreprise devra d’ailleurs céder ses activités restantes de minage de Bitcoin.
Une plateforme aux connexions politiques
Rumble n’est pas un acteur ordinaire. La plateforme vidéo jouit d’une grande popularité auprès des influenceurs de droite aux États-Unis. Elle est également le fournisseur de services cloud pour Truth Social, le réseau social lancé par l’ancien président américain Donald Trump.
Parmi les investisseurs de Rumble figurent des personnalités influentes, notamment le capital-risqueur Peter Thiel, connu pour sa proximité avec Donald Trump, ainsi qu’une société d’investissement cofondée par l’actuel vice-président américain, J. D. Vance.
Le rôle central de l’actionnaire Tether
L’acteur clé de cette opération est sans aucun doute Tether, l’entreprise émettrice de la plus grande cryptomonnaie stable (stablecoin) mondiale, qui porte le même nom. Fait marquant, Tether était déjà le principal actionnaire des deux sociétés avant la fusion.
Grâce à cet accord, Tether, qui détenait 48 % de Rumble, va voir sa participation augmenter pour devenir majoritaire au sein de la nouvelle structure. Selon des informations antérieures, Tether possédait 54 % de Northern Data, à qui elle avait octroyé un prêt de 610 millions de dollars il y a deux ans pour financer son expansion. L’implication financière de Tether s’est également illustrée par un investissement de 775 millions de dollars dans Rumble en février dernier.
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